bmw宝马在线电子游戏盈利预测、估值与评级：受益于公司钛白粉产销量的持续提升，以及23Q4 以来钛白粉毛利润的逐步改善，公司23Q4 及24Q1 业绩改善明显。该机构维持公司24-25 年盈利预测，新增26 年盈利预测。预计24-26 年公司归母净利润分别为40.09、50.99、59.13 亿元。公司作为全球钛白粉行业龙头，在自有资源供给能力提升的背景下，盈利能力也将显著增强，维持公司“买入”评级。

　　盈利预测、估值与评级：公司23 年业绩表现亮眼，开启高质量发展，考虑到公司费用支出较大，该机构下调24-25 年归母净利润预测为1.26/1.57 亿元（较前次预测下调32%/40%），新增26 年归母净利润预测为1.95 亿元，对应EPS 分别为0.20/0.24/0.30 元，PE 分别为39/32/25 倍。公司稳扎稳打，经营医院质量稳步提升，器械板块布局不断完善，公司有望实现稳健增长，维持“买入”评级。

　　盈利预测与投资建议。公司多元业务协同发力，在稳固主力产品基本盘的同时，梯队产品和潜力产品持续放量。公司在海外原料基地有序布局，有望进一步拉 大原材料优势，同时依靠多品类发展对冲农产品周期性。2024 年大宗产品价格大幅回落，行情波动下公司棉籽业务承压，但棉籽加工产品需求端仍然旺盛，同时公司通过复用植提技术和扩大产能规模，建立起相对竞品的成本优势，尽管短期受周期波动影响，但中长期公司棉籽业务的回报率依然可观。预计2024-2026 年归母净利润分别为3.74、5.69、7.44 亿元，EPS 分别为0.70 元、1.07 元、1.40 元，给予2024 年16倍PE，对应目标价11.2元，维持“买入”评级。

　　投资建议：防水新规落地有望带来市场扩容，同时渠道结构的变革以及非防水业务的扩张也将提升公司经营质量，但考虑到下游需求疲软以及减值风险，该机构调整公司的盈利预测，预计2024-2026 年公司归母净利润27.3 亿元、31.7 亿元、35.5 亿元，对应PE 估值12、10、9 倍，维持“买入”评级。

　　投资建议。随着公司PCB 设备出货稳健增长叠加泛半导体设备逐渐放量，该机构预计公司24-26 年实现收入12.3/16.7/20.2 亿元，实现归母净利2.9/4.1/5.3 亿元，以4 月24 日市值对应PE 分别为26/19/14 倍，维持“买入”评级。

　　盈利预测与投资评级：该机构维持2024-2025 年并新增2026 年EPS 为0.70/0.82/0.88 元，对应当前股价PE 分别为56/48/44X。公司前瞻布局AI，该机构看好公司领先优势将不断凸显，多元布局持续落地打开成长空间，维持“买入”评级。

　　投资建议：业绩如期释放，影视剧储备充足，维持“买入”评级。由于公司第一季度业绩受《第二十条》拉动，该机构略上调2024 年盈利预测，预计2024-2026 年归母净利润分别为11.1/12.5/13.7 亿元（原24-25 年为10.7/12.5 亿），同比165.6%/12.7%/9.3%；摊薄EPS=0.38/0.43/0.47 元，当前股价对应PE=26.6x/23.8x/22.3x。公司为国内电影及动画行业龙头，内容创作能力领先，AIGC 技术导入有望提升公司的盈利能力、丰富公司商业变现能力，维持“买入”评级。

　　2023Q4 玻纤价格在底部再次下探，该机构下调原有盈利预测。预计2024-2026 年公司收入为30.4/37.0/39.2 亿元；归母净利分别为3.4/4.9/5.6亿元；EPS 分别为0.83/1.19/1.37 元；PE 分别为11.9/8.3/7.3 倍。2024Q1末尾，玻纤企业集体涨价，价格拐点已现，企业盈利有望改善；且考虑公司新产能即将投放，该机构看好公司中期业绩弹性，维持公司买入评级。

　　投资建议。基于公司所处行业竞争格局基本确定，政策更新换代预期强，公司本身负债率低现金流健康，分红力度不断加大等因素叠加，预估24-26 年营收分别为13.39/14.86/16.52 亿元， 对应净利润为4.55/4.95/5.61 亿元， 对应EPS1.19/1.30/1.47 元。首次覆盖给予“买入”评级。